La economía china se adaptó a su "nueva normalidad" en 2016 en medio de las crecientes preocupaciones por el crecimiento del producto interno bruto (PIB), la reforma estructural orientada a la oferta, la política monetaria, el renminbi y más.

El próximo año está a unas horas de iniciar. ¿Cuál será el desempeño de la economía china en 2017? A continuación se mencionan seis ámbitos a los que los expertos piden prestar mucha atención.

 

CRECIMIENTO ESTABLE

A pesar de la presión a la baja, el crecimiento económico de China se estabilizó en 6,7 por ciento en los primeros tres trimestres de 2016, con lo que desmintió los rumores de un duro aterrizaje.

En 2017, los responsables políticos seguirán dando prioridad a estabilizar la economía dado que el Partido Comunista de China celebrará su XIX Congreso Nacional en Beijing durante el segundo semestre del año.

Los economistas pronostican un "suave aterrizaje" de la economía china y señalan que la política fiscal proactiva seguirá desempeñando un papel positivo.

"El firme crecimiento de China será garantizado tanto por un fuerte potencial de crecimiento como por políticas de control macroeconómico eficaces", dijo Zhang Liqun, investigador del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado.

En 2017, el crecimiento de la inversión inmobiliaria y las ventas disminuirán, pero el efecto negativo será contrarrestado por la inversión en infraestructura, dijo Robin Xing, economista en jefe para China de Morgan Stanley.

 

REFORMA ESTRUCTURAL ORIENTADA A LA OFERTA

La Conferencia Central de Trabajo Económico ha hecho de "la búsqueda del progreso a la vez que se mantiene la estabilidad" el tema principal de la labor económica en 2017 y prometió impulsar avances significativos en la reforma estructural orientada a la oferta.

Los economistas consideran que China mejorará su sistema económico básico y acelerará las reformas para delegar facultades, mejorar la regulación y optimizar los servicios.

Yu Yongding, economista y ex asesor del banco central, enfatizó la importancia de la reforma estructural orientada a la oferta y de las políticas de control macroeconómico y dijo que el crecimiento estable de China no se podrá lograr sin reformas, las cuales tampoco serán exitosas si se salen de control.

"Viéndolo desde una perspectiva mundial, la ventaja de China yace en su amplio margen para las reformas", dijo Xing. En 2017, China espera emprender reformas fundamentales en empresas públicas, tributación, finanzas, terrenos, urbanización, seguro social, civilización ecológica y apertura.

 

POLITICA MONETARIA PRUDENTE

La política monetaria de China será "prudente y neutral" en 2017, según la Conferencia Central de Trabajo Económico.

Es poco probable que el próximo año haya una flexibilización monetaria significativa y la atención de la política monetaria podría cambiar de apoyar al crecimiento a evitar los riesgos, dijeron economistas.

Se espera que el banco central prefiera herramientas como revertir acuerdos de recompra y facilidades en préstamos a mediano plazo para garantizar la liquidez y evitar un excesivo crecimiento del crédito.

Huang Yiping, asesor del banco central, dijo que la política monetaria de China estará determinada el próximo año por el objetivo de crecimiento económico anual del gobierno y se espera una creciente inflación, el alza de las tasas de interés en Estados Unidos y un yuan más débil, lo que restringirá el espacio para la flexibilización.

 

ES POCO PROBABLE UN DESPLOME DEL RENMINBI

El renminbi (RMB), o yuan chino, ha registrado agudas devaluaciones desde octubre, lo que ha causado preocupación en el mercado. Pero los economistas descartan la posibilidad de disminuciones persistentes en 2017 y consideran que China puede manejar el impacto, incluso si ocurren cambios en el tipo de cambio más grandes de lo esperado.

No existe precedente para que un país con el mayor superávit en cuenta corriente del mundo, una destacada tasa de crecimiento del PIB, abundantes reservas internacionales y restricciones de capital vea una depreciación significativa de su moneda, dijo Yu.

El firme avance económico de China determina que el RMB mantendrá su fortaleza frente a otras monedas, indicó Zhang, quien considera la reciente debilidad como una corrección de la apreciación excesiva anterior. Zhang espera que el RMB termine con su racha de pérdidas en el primer semestre de 2017.

 

ESTABILIZACION DEL MERCADO INMOBILIARIO

Un factor clave de la inversión en activos fijos, el sector inmobiliario de China será vigilado de cerca en 2017 por su efecto en el crecimiento económico.

Con reglas más severas para la compra de casas a fin de contener la especulación y la revisión del aumento de los precios, la venta de las propiedades crecerá a un ritmo menor el próximo año, dijo Zhang. Sin embargo, el experto espera que la urbanización de China apoye la demanda de viviendas y mantenga un firme crecimiento del mercado.

En 2017, la máxima legislatura de China aprobará una muy discutida ley de impuestos inmobiliarios, lo que incrementará el costo de la especulación, dijo Zhang Shuyu, un experto en macroeconomía de la Universidad de Economía y Negocios Internacionales.

Además, es probable que el gobierno continúe con políticas inmobiliarias diferenciadas para abordar la divergencia del mercado entre las ciudades de primer nivel y las más pequeñas.

 

UN MOTOR CHINO PARA LA ECONOMIA MUNDIAL

La economía mundial enfrenta una lenta recuperación, con una población en envejecimiento y una amplia brecha de riqueza, entre otros obstáculos de largo plazo. En contraste, China, aunque experimenta una desaceleración, registró un envidiable crecimiento de entre 6,5 y 7 por ciento y sigue siendo un poderoso motor global.

"En este contexto, el mundo depende cada vez más de China para hacer frente a los obstáculos del próximo año y China desempeñará un papel aún mayor para impulsar la globalización", señaló Zhang Liqun.

Como las dos mayores economías del mundo, los lazos económicos entre China y Estados Unidos también merecen más atención. Huang Yiping señaló que es probable que la decisión del presidente electo de Donald Trump de nombrar a China como manipulador de divisa y de imponer grandes aranceles contra sus productos cree enorme incertidumbre y genere efectos negativos.