¿Son sinónimo de «exceso de capacidad» las grandes exportaciones y un elevado superávit?

Desde hace algún tiempo, ciertas economías, preocupadas por su propia competitividad industrial, han trasladado a China la culpa de sus problemas estructurales internos. Han promovido la afirmación sesgada de que «un gran volumen de exportaciones y elevados superávits comerciales equivalen a un exceso de capacidad», utilizándola para justificar medidas proteccionistas que enfrentan a unas industrias con otras y perturban las cadenas de suministro mundiales.

¿Un gran volumen de exportaciones o un superávit significan automáticamente un exceso de capacidad? La respuesta es claramente no.

Según la teoría económica básica, un superávit comercial refleja principalmente la brecha entre el ahorro y la inversión nacionales. Es el resultado de la innovación tecnológica, la modernización industrial, la división global del trabajo y la evolución de las estructuras de oferta y demanda. El exceso de capacidad, por el contrario, es un fenómeno de mercado dinámico que se caracteriza por un desequilibrio temporal entre la capacidad de producción y la demanda. Un superávit no equivale a un exceso de capacidad: es el resultado del efecto conjunto de la división global del trabajo industrial y la estructura de la oferta y la demanda.

La historia demuestra que prácticamente todas las grandes economías en proceso de industrialización han registrado superávits comerciales, mientras que países como el Reino Unido, Estados Unidos, Japón y Alemania mantuvieron superávits durante largos períodos. Alemania y Japón registraron con frecuencia superávits por cuenta corriente superiores al 6 % del PIB. Alrededor del 80 % de los chips estadounidenses se exportan, y aproximadamente dos tercios de los aviones comerciales de Boeing se venden fuera de Norteamérica. En 2025, la Unión Europea registró superávits de 92 200 millones de dólares en automóviles, 214 600 millones de dólares en productos farmacéuticos y 11 600 millones de dólares en cosméticos. Mercados emergentes como Indonesia y México también se han convertido en países con superávit, mientras que Brasil y Vietnam han registrado superávits comerciales durante diez años consecutivos. Si los grandes superávits indican necesariamente un exceso de capacidad, ¿deberían estas industrias y productos ser también calificados de «exceso de capacidad»?

El crecimiento de las exportaciones de China responde a la demanda real mundial impulsada por la transición ecológica y la industrialización. Por ejemplo, las exportaciones a Europa se han centrado en la energía fotovoltaica, los vehículos de nuevas energías, las baterías de iones de litio y los productos químicos, lo que refleja la transición energética de Europa y el aumento de los costes de producción provocado por la crisis energética. He aquí otro ejemplo. La mayor integración industrial de China con la ASEAN ha impulsado el comercio de bienes intermedios: en el primer semestre de 2026, el comercio de bienes intermedios de China con la ASEAN alcanzó los 2,86 billones de yuanes (424 000 millones de dólares), lo que supone un aumento interanual del 24,5 %, incluyendo un incremento del 42,9 % en las exportaciones de electricidad que han respaldado la industria y los medios de vida de la región. Se puede afirmar que el crecimiento de las exportaciones de China responde a las necesidades del mundo y se ajusta con precisión a la demanda mundial. ¿Cómo se puede calificar esto de exceso de capacidad?

Y lo que es más importante, «el superávit se registra en China, pero los beneficios los comparten todos». En 2025, las empresas con inversión extranjera representaban el 27 % de las exportaciones de China y el 16 % de su superávit, y tanto el superávit como los beneficios crecían a un ritmo superior al de las empresas nacionales. En el primer semestre de 2026, una parte sustancial de las exportaciones de China siguió siendo producida por empresas con inversión extranjera: casi el 30 % de las exportaciones a la UE y el 40 % a Corea del Sur. El crecimiento de las exportaciones de China se debe a las economías de escala y a la creciente capacidad de innovación. Al ampliar el «pastel» económico mundial mediante el desarrollo compartido, China aporta mayor certidumbre y un nuevo impulso al comercio internacional.

Desde una perspectiva más amplia, las cuentas externas generales de China siguen estando equilibradas. Si bien el comercio de bienes presenta un superávit, el comercio de servicios y los ingresos por inversiones registran déficits. El superávit por cuenta corriente se sitúa en torno al 3,7 % del PIB, lo que se encuentra claramente dentro del rango razonable aceptado internacionalmente.

China no persigue deliberadamente los superávits. Está ampliando de forma ordenada su apertura independiente y unilateral y promoviendo activamente un crecimiento más equilibrado de las importaciones y las exportaciones. Se trata de una elección deliberada basada en su vasto mercado interior y en las leyes de la división global del trabajo industrial, así como en el compromiso de una gran economía con el beneficio mutuo y el equilibrio comercial dinámico.

China ha sido el segundo mayor importador del mundo durante 17 años consecutivos y el principal destino de las exportaciones de casi 80 países. Ha concedido un trato arancelario cero a 63 países y es la primera gran economía en ofrecer una cobertura arancelaria cero total a todos los países africanos con los que mantiene relaciones diplomáticas y a todos los países menos adelantados con los que mantiene vínculos diplomáticos. También es el único país que acoge una feria de nivel nacional dedicada a la importación: la Feria Internacional de Importaciones de China, que celebra ya su octava edición, con un volumen acumulado de acuerdos previstos que supera los 580 000 millones de dólares. Durante el período del XIV Plan Quinquenal (2021-2025), las importaciones acumuladas superaron los 90 billones de yuanes. China no solo es la «fábrica del mundo», sino también un importante «mercado mundial».

Ante una nueva ola de transformación tecnológica e industrial, los países deben acercarse unos a otros, defender el sistema mundial de libre comercio y promover un comercio equilibrado y sostenible. Solo así podrán mantenerse estables las cadenas industriales y de suministro mundiales y los beneficios del desarrollo llegarán a la población de todos los países.

Este texto ha sido recopilado y traducido a partir de un artículo publicado en la columna de comentarios económicos «Chisu Jinsheng» del Diario del Pueblo el 11 de agosto de 2026.