China ingresa en la era del dinero digital de depósito

China posiciona la moneda digital del banco central, el e-CNY, como «dinero digital de depósito», una medida que, según los expertos, ampliará los escenarios de uso y reforzará el liderazgo del país en la exploración mundial del rubro.

El vicegobernador del Banco Popular de China, Lu Lei, declaró el lunes en Noticias Financieras, afiliado al banco central, que la entidad ha publicado un plan de acción para fortalecer el marco de gestión y la infraestructura financiera del renminbí digital, o e-CNY.

Lu señaló que el 1 de enero de 2026 entrará en vigor una nueva generación de regulaciones de medición, gestión, operación y ecosistema para la moneda digital, lo que supondrá su cambio estructural, de ser un modelo de efectivo digital a uno de «dinero digital de depósito». Esto significa que será un instrumento de pago y circulación a partir de cuentas como pasivo de los bancos comerciales, pero seguirá contando con el apoyo técnico y la supervisión regulatoria del banco central.

Asimismo, será compatible con las tecnologías de contabilidad distribuida y desempeñará funciones monetarias básicas, entre ellas servir como unidad de cuenta, depósito de valor y medio de pago transfronterizo, añadió Lu.

Liu Xiaochun, vicepresidente del Instituto Financiero de Shanghai, indicó al Diario de China que el e-CNY puede devengar intereses, ampliando su clasificación monetaria de M0, o efectivo en circulación, a M1, que incluye tanto M0 como depósitos a vista.

«Esto convierte a China en la primera economía en posicionar su moneda digital en una que devenga intereses, es decir, un dinero de depósito, lo que refuerza su dominio en el avance del ramo y la innovación financiera digital», afirmó.

Según Liu, esta medida, que responde a las expectativas del mercado desde hace tiempo, puede fomentar su adopción por las empresas y mejorar la idoneidad del e-CNY en su uso transfronterizo, incluso en iniciativas como el Proyecto mBridge.

«Cuando el renminbí digital se posicionó como efectivo, no se podía utilizar directamente en pagos y remesas internacionales entre bancos, sino que primero había que convertirlo de efectivo a depósito, lo que implicaba costos y comisiones adicionales y limitaba su uso en pagos en el exterior», explicó. «Al redefinirlo como dinero digital de depósito, ya no hay tal limitación».

El plan de acción establece que los saldos de las carteras de renminbí digital se clasificarán en las categorías monetarias correspondientes en función de su liquidez. La moneda digital en poder de las instituciones operativas bancarias se incluirá en el marco de los requisitos de reserva.

Si el coeficiente de reserva obligatoria para el renminbí digital se fija en niveles relativamente bajos, los bancos comerciales también tendrían mayores incentivos para favorecer su uso, explicó Xiang Haotian, profesor asociado de finanzas de la Escuela de Administración Guanghua de la Universidad de Beijing.

Xiang advirtió que la forma en que el renminbí digital interactúe con los depósitos existentes, ya sea como sustituto o como complemento, será crucial para el diseño de las políticas, y que si los depósitos bancarios existentes se convierten en e-CNY, el impacto macroeconómico global podría ser mínimo, y añadió que el renminbi digital pasará de M0 a M1 en el nuevo marco, mientras que aún no se ha aclarado oficialmente si podría extenderse a M2, que incluye M0, M1 y los depósitos a plazo.