Las «dobles subvenciones» de China apuntan específicamente al gasto

Fomento del consumo

El 1 de septiembre entraron en vigor políticas como los subsidios de intereses para los préstamos de consumo personal que cumplan los requisitos, reportó la agencia de noticias Xinhua.

Un internauta de people.cn preguntó que, desde las previas actualizaciones masivas de equipos y el canje de bienes de consumo hasta las actuales «dobles subvenciones» (de intereses para préstamos de consumo personal y de préstamos para empresas del sector servicios), ¿qué beneficios reales aportan? y ¿cuál será su impacto en el estímulo del consumo?

La expansión de la demanda interna y la promoción del consumo se han convertido en prioridades en la agenda económica actual de China. A medida que se han ido implementando una serie de medidas, la gente sigue muy atenta a su eficacia.

El 30 de julio de 2025, una reunión del Buró Político del Comité Central del Partido Comunista de China (PCCh) destacó la necesidad de liberar el potencial de la demanda interna y propiciar el consumo de bienes, así como nuevos motores de crecimiento en los servicios. En este contexto, la puesta en marcha del «doble subsidio» se ha calificado de «oportuna, precisa y estable».

Entonces, ¿qué beneficios tangibles aportan estas medidas?

Dos ejemplos sencillos. Si una persona solicita un préstamo de 200 000 yuanes (28 039 dólares) para la restauración de su vivienda, muebles y electrodomésticos, con un tipo de interés anual del 3 %, ahorraría hasta 2000 yuanes en intereses gracias a la subvención de un punto porcentual. Del mismo modo, si un restaurante pide un crédito de un millón de yuanes para mejorar su cocina y sus instalaciones, la ayuda le supondría 10 000 yuanes menos en intereses.

Desde la alimentación diaria hasta los grandes electrodomésticos, desde los gastos esenciales en cuidado infantil, cuidado de personas mayores y atención médica hasta los gastos de desarrollo y ocio en educación y viajes, todas estas categorías están cubiertas por la política de subsidio de intereses de los préstamos, que abarca una amplia gama de gastos. Aunque el recorte de un punto porcentual puede no parecer mucho, traducido en un ahorro directo para los hogares y las empresas, el efecto es grande.

Pero, ¿estimularán realmente los préstamos al consumo?

Veamos los datos. Según el Banco Popular de China, el banco central, a finales de 2024, el saldo pendiente de los préstamos al consumo de los hogares, excluidas las hipotecas, sumó 21,01 billones de yuanes, un avance interanual del 6,2 %. Por otra parte, un estudio realizado por reguladores financieros muestra que, tras la aparición de productos de financiación al consumo, el gasto de los prestatarios subió entre un 16 % y un 30 %, mientras que las ventas de los comercios participantes subieron alrededor de un 40 %.

Sin embargo, siguen existiendo diferencias en la oferta de crédito al consumo. Una encuesta realizada por la Universidad de Finanzas y Economía del Suroeste indica que la diferencia entre la tasa de demanda de crédito al consumo de los hogares y su tasa de participación real creció de 2,5 puntos porcentuales en 2019 a 5,3 puntos porcentuales en 2021.

La política de «doble subsidio» no solo cubre los principales gastos de los hogares, sino que también disminuye los costos de los préstamos, lo que contribuye a aliviar el desajuste entre la oferta y la demanda de servicios de crédito al consumo. Si a esto se suma el programa nacional de subsidios por canje, los beneficios combinados serán aún mayores, lo que desbloqueará una mayor demanda por parte de los grupos de ingresos medios. Hoy en día, las instituciones financieras del país ya han comenzado a implementar los servicios relacionados, y se espera con interés el impacto.　

Desde el refuerzo de la renovación a gran escala de equipos y el canje de bienes de consumo hasta la aplicación gradual de la educación preescolar gratuita y las subvenciones para el cuidado de niños, desde la creación de un mecanismo de refinanciamiento de 500 000 millones de yuanes para el consumo de servicios y el cuidado de personas mayores hasta las últimas «subvenciones dobles», desde el año pasado se han coordinado medidas fiscales, financieras, industriales y orientadas a la subsistencia. En conjunto, todas ellas tienen como objetivo propiciar la confianza y la disposición al gasto de las familias, lo que refleja un enfoque «transparente».

Consideremos el canje de bienes de consumo. En la primera mitad de 2025, los subsidios promovieron más de 2,9 billones de yuanes en nuevo consumo, lo que benefició a alrededor de 400 millones de personas. Desde principios de 2025, 82 000 puntos de venta al por menor a nivel nacional participaron en el cambio de bicicletas eléctricas, lo que ha dado lugar a la sustitución de más de 9,05 millones de vehículos nuevos.

Pero, ¿cómo pueden estas políticas «transparentes» ganarse a los consumidores? Por un lado, hay que mejorar la calidad de la oferta. Por otro, hay que regular el consumo y crear una nueva demanda. Cuando se trata de esto último, las posibilidades son enormes.

En Wuhan, provincia central de Hubei, la zona turística de la Torre de la Grulla Amarilla lanzó al mercado unos imanes para refrigerador que brillan en la oscuridad llamados «baile de grullas en las luces». Combinando el patrimonio cultural con la creatividad moderna, el producto ha acumulado ventas por más de 10 millones de yuanes, lo que lo ha convertido en un recuerdo muy popular entre los turistas.

En Zhengzhou, provincia central de Henan, el «Supermercado conectado del cielo» utiliza drones para entregas, y algunos pedidos llegan a los helipuertos en tan solo 5 minutos, ofreciendo una experiencia de compra novedosa y cómoda.

Mientras tanto, los adornos de escritorio y las fundas para teléfonos con frases como «No te preocupes, todo está bien» se han vuelto virales en Internet. Entre los «10 productos más vendidos de 2024» en las plataformas de comercio electrónico, más de la mitad están vinculados con un valor emocional.

Es evidente que comprender la psicología de los consumidores y sus preferencias es clave para crear demanda e impulsar el gasto. Al final, todo se reduce a una palabra: innovación.

Desde las actualizaciones a gran escala de equipos y el canje de bienes de consumo hasta las «subvenciones dobles», las políticas son genuinas y las ayudas implican dinero real. Dada la enorme capacidad del mercado chino, las empresas deben aprovechar estos dividendos y presentar innovaciones eficaces. Con el Gobierno y el mercado trabajando en tándem, hay muchas razones para creer que el incentivo al consumo dará frutos.