Nasdaq establece mínimo de ingresos para la cotización de nuevas empresas que operan en China

La bolsa de valores estadounidense Nasdaq anunció el miércoles cambios en sus normas de cotización que incluye un requisito de ingresos mínimos de 25 millones de dólares para empresas que operan principalmente en China, junto con otros dos nuevos requerimientos.

Los analistas del sector afirman que las modificaciones apuntan explícitamente a firmas en China, lo que suscita temor por una posible discriminación y un riesgo para las compañías chinas deseosas de cotizar en Estados Unidos, además socava la confianza en la equidad del mercado bursátil estadounidense.

Los cambios siguen las regulaciones sugeridas en mayo de 2020 y aprobadas en octubre de 2021 que exigían que las empresas de los llamados mercados «restrictivos» tuvieran un tamaño mínimo de oferta pública de 25 millones de dólares, o el 25 % del valor de sus participaciones.

«Estas alteraciones podrían considerarse específicas o discriminatorias ya que podrían restringir la entrada de firmas chinas, especialmente las tecnológicas, en el mercado estadounidense», declaró el jueves He Weiwen, investigador principal del Centro para China y la Globalización.

Este añadió que, como índice enfocado en la tecnología, el establecimiento de un umbral más alto limitaría las oportunidades de financiación de las pequeñas y medianas empresas tecnológicas chinas, lo que ralentizaría su crecimiento y reduciría la competencia potencial con sus pares estadounidenses.

Lo que resulta preocupante es que los cambios traerían una mayor rigidez, acotó He. «A diferencia de las directivas, estas revisiones normativas son más técnicas. Si presentan "connotaciones políticas", son un riesgo potencial para las compañías chinas que desean cotizar en el Nasdaq», afirmó.

Nasdaq presentó las modificaciones a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y, de obtener el visto bueno, esta las aplicará de inmediato. Las firmas que ya estén en proceso de cotización tendrán 30 días para cumplir con las disposiciones antiguas y, a partir de entonces, las nuevas entradas deberán adherirse al nuevo reglamento.

La medida llega en momentos de un aumento de las restricciones por parte de Estados Unidos contra las compañías chinas, incluso en los ámbitos financiero y tecnológico.

Gao Lingyun, investigador del Instituto de Economía y Política Mundial de la Academia China de Ciencias Sociales, anotó el jueves que el accionar de Nasdaq de endurecer la cotización es «irresponsable».

Según las estadísticas de Wind, un proveedor chino de información financiera, 61 empresas chinas recaudaron 3020 millones de dólares a través de ofertas públicas iniciales en Estados Unidos en 2024, informó Securities Times.

En la primera mitad de 2025, gran parte de las firmas chinas en la bolsa estadounidense eran pequeñas y medianas. Un total de 40 cotizaron sus acciones en lo que va del año, recaudando unos 900 millones de dólares, esto es un descenso interanual del 61,12 %, según otro reporte del medio.

Yan Bojin, funcionario de la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China sostuvo durante una conferencia de prensa el 22 de mayo que la entidad reafirmaba su compromiso de abrir el mercado de capitales y de apoyar a las empresas tecnológicas chinas para que aprovechen los mercados y recursos nacionales y extranjeros, señalando que, al tiempo que propicia su avance, la comisión también hace hincapié en la regulación adecuada de los fondos obtenidos a través de sus salidas a bolsa.

«En colaboración con los miembros de su mecanismo de coordinación interdepartamental, la comisión seguirá respaldando a las empresas tecnológicas que cumplan los requisitos para un desarrollo conforme con la regulación de los mercados de capitales nacionales e internacionales con un entorno más transparente, eficiente y predecible para las cotizaciones en el extranjero», aseveró Yan.