China emite plan de inversión para impulsar la confianza en el mercado de capitales

Para aumentar la confianza y estabilizar las operaciones empresariales

Múltiples departamentos del Gobierno chino presentaron el miércoles un plan  que favorece la entrada de capital a mediano y largo plazo en el mercado de valores, un esfuerzo que, según los expertos, potenciaría la confianza y estabilizaría el crecimiento empresarial.

El proyecto subraya la importancia de animar a los fondos de inversión a mediano y largo plazo -como los de seguros comerciales, el fondo nacional de seguridad social, los básicos de pensiones, los de rentas vitalicias de las empresas y los públicos- a fomentar su presencia bursátil.

La iniciativa, emitida por 6 departamentos - la oficina de la Comisión Central de Trabajo Financiero, la Comisión Reguladora de Valores, el Ministerio de Finanzas, el Ministerio de Recursos Humanos y Seguridad Social, el Banco Popular de China y la Administración Nacional de Regulación Financiera – es un seguimiento de decisiones clave tomadas durante la Conferencia Central de Trabajo Económico, que enfatizó «estabilizar los mercados de valores y desbloquear los cuellos de botella para la entrada de capital a mediano y largo plazo».

Incentivará la confianza en el mercado de capitales y estabilizará su funcionamiento, declaró el miércoles Li Changan, profesor de la Academia de Estudios de Economía Abierta de China en la Universidad de Negocios Internacionales y Economía.

Li dijo que el plan se centra en grandes fondos, así como en su inversión a largo plazo en el mercado de valores. «Dada la considerable escala de estos fondos y su preferencia por la inversión a largo plazo y el valor, están bien posicionados para cumplir un rol positivo en la estabilización de la confianza del mercado y en el apoyo al desarrollo a largo plazo del mercado de capitales».

En concreto, pretende aumentar la proporción y la estabilidad de los fondos de seguros comerciales invertidos en acciones A, y guiar a las grandes compañías de seguros estatales para que amplíen sus capitales en tales valores (incluidos los fondos de renta variable) tanto en escala como en proporción.

El esquema prevé un ciclo de evaluación del rendimiento a largo plazo de al menos 3 años para las aseguradoras estatales, con una ponderación de los rendimientos anuales netos de los activos no superior al 30 % y de los de 3 a 5 años de al menos el 60 %.

Asimismo, propone optimizar los mecanismos de gestión de las inversiones del fondo nacional de seguridad social y los fondos básicos de pensiones. Esto incluye incrementar gradualmente las inversiones de capital del fondo nacional de seguridad social e implementar mecanismos detallados de evaluación del rendimiento a largo plazo, como un ciclo de 5 años para el de seguridad social y 3  años para el de pensiones.

Los esfuerzos priorizarán mejorar el funcionamiento orientado al mercado de los fondos de pensiones de las empresas. Esto involucra acelerar la emisión de directrices de examen de resultados de 3 años o más para sus fondos de anualidades y respaldar a los empleadores elegibles en la exploración de opciones de inversión individuales para los mismos.

Otro punto es extender la escala y la dimensión de los fondos de renta variable.

El proyecto busca optimizar el ecosistema de inversión del mercado de capitales. Animar a las firmas en bolsa a aumentar la recompra de acciones y aplicar políticas de distribución de múltiples dividendos anuales.

China ha redoblado esfuerzos para promover el mercado de capitales con medidas que ya entraron en vigor el año pasado.

Por ejemplo, en la reunión del pasado viernes, el banco central y el máximo regulador de valores señalaron que en 2024 la recompra de acciones y los productos de préstamo con pacto de recompra obtuvieron resultados positivos.

Las empresas que cotizan anunciaron recompras de acciones por casi 300 000 millones de yuanes (40 960 millones de dólares). Desde la puesta en marcha de la política el pasado octubre, más de 300 de ellas aseguran utilizar préstamos bancarios para tal fin, de las cuales más del 40 % poseen un valor de mercado superior a los 10 000 millones de yuanes, según el banco central.

Yang Delong, economista jefe del First Seafront Fund, con sede en Shenzhen, sostuvo el miércoles que la ejecución del plan ha brindado al mercado la tranquilidad que tanto necesitaba. Añadió que los recientes ajustes han creado cierta incertidumbre, «pero guiar el capital a mediano y largo plazo hacia el mercado ayudará a restaurar la confianza de los inversores y fomentará una mayor participación bursátil de otros inversores».