(SPANISH.CHINA.ORG.CN) - Desde los balcones del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Washington, se ve que América Latina disfruta de una larga fiesta, auspiciada por la alta liquidez de los mercados internacionales y financiada con los voluminosos ingresos que le reportan las exportaciones de materias primas, históricamente muy bien pagadas.

El temor del FMI es que si esta región -llamada ahora economía emergente por este organismo- no modera el gasto, la fiesta podría terminar en lamentos.

Esta es la visión que entregó el subdirector del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, el peruano Miguel Savastano, durante la presentación del informe "Perspectivas económicas: las Américas, atentos al sobrecalentamiento", realizada este miércoles en Santiago de Chile.

Acompañaron a Savastano en esta presentación, el presidente del Banco Central de Chile, José de Gregorio, y varias decenas de economistas y analistas locales.

Como anfitrión, al momento de presentar a Savastano, De Gregorio sugirió a los autores de los informes del FMI que no abusen de los "promedios ponderados" en que se desentienden de las realidades individuales de los países y donde economías muy grandes, como la brasileña, representan una alta proporción de aquellos promedios.

El alto funcionario del FMI recordó que el crecimiento promedio de América Latina en 2010 fue de 6 por ciento, tasa que a su juicio está por encima del potencial sostenible para la región.

Anunció que para 2011 el crecimiento podría moderarse y bajar al 5 por ciento, lo cual sería un alivio desde el punto de vista estructural.

Sin embargo, dijo que se corre el riesgo de que la tasa sea más elevada, con lo cual se estaría generando un riesgo de sobrecalentamiento, con alta inflación y déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos. De ocurrir esta mayor expansión, América Latina podría enfrentar un doloroso fin de fiesta, como ya lo vivió en ciclos de bonanza anteriores.

Savastano estimó que el riesgo de recalentamiento de las economías latinoamericanas es inminente, y que puede ser controlado "si los países toman medidas a tiempo para normalizar las tasas de interés, retirar los estímulos monetarios (léase expansión monetaria), controlar el gasto público y aplicar una mayor flexibilidad cambiaria, junto con otras políticas prudenciales". Agregó que de esta manera la región podría enfrentar con mayor solidez un ciclo económico en reversa, aunque no precisó cuánto tiempo podría durar el actual.

En su opinión, América Latina se ha visto beneficiada por un doble viento de cola: uno producido por el alto precio de las materias primas y el otro por los extraordinarios niveles de liquidez internacional.

Pero advirtió de que esta situación no puede ser permanente, y anunció que el panorama podría comenzar a cambiar el próximo año, cuando Estados Unidos inicie el proceso de reducción de su déficit fiscal y de normalización de la tasa de interés.

"La tasa de interés en Estados Unidos no va a seguir en cero por cinco años, y por eso los gobiernos de la región no pueden seguir complacientes, sin tomar medidas de control para prevenir situaciones críticas en el futuro", señaló el experto del FMI.

Un nivel de tasas más altas en Estados Unidos actuaría como un freno a las facilidades crediticias hoy imperantes, moderando con ello el ritmo de crecimiento y, por lo tanto, los precios de las materias primas.

Alimentos y materias primas al alza

El informe del FMI expresa preocupación por el alto precio del petróleo, de otras materias primas y de los alimentos.

Señala que este fenómeno se explica por la alta demanda en las economías asiáticas, encabezadas por China. No hace referencia al tiempo que pueda pasar antes de que estos precios se reduzcan.

Es más, Miguel Savastano no descarta la posibilidad de que por algún imprevisto geopolítico produzca un nuevo "shock" petrolero, en que el precio de esta materia prima llegue a 200 dólares por barril.

Dijo que en tales circunstancias la economía mundial podría caer en una recesión como la que sobrevino luego del embargo petrolero de los países árabes, en 1973, cuando el valor del barril se triplicó en un lapso muy breve.

Para enfrentar los altos precios de los alimentos, el FMI recomienda aplicar programas de protección, focalizados en los sectores sociales más necesitados. Todo ello, en medio de una mayor austeridad fiscal centrada en otros sectores.

Mientras tanto, el FMI sostiene que 2011 será un buen año, con un crecimiento mundial superior a 4 por ciento, pero con ritmos dispares, ya que el pronóstico es que las economías emergentes se expandan a una media de 6,5 por ciento, y los países de alto desarrollo lo hagan apenas al 2,5 por ciento.

Respecto de la crisis que viven algunas economías de la llamada periferia de Europa (Grecia, Portugal y España), el FMI destaca que ésta no se ha propagado hacia otras regiones del planeta, poniendo énfasis en la situación de América Latina, que sigue gozando de una elevada tasa de crecimiento y de un envidiable acceso al crédito debido a sus bajos niveles de riesgo.