El foco de las regulaciones macroeconómicas de China en los próximos meses estará en el control de riesgos y la reestructuración, en línea con lo que aconsejan los datos macroeconómicos de abril.

La inflación moderada, el rápido crecimiento de la inversión en infraestructuras, la caída de los nuevos préstamos y la reducción de los precios de fábrica apuntan a la necesidad de mejorar el control de riesgos y continuar con la reestructuración, según los analistas.

Caída de préstamos nuevos

Dados los factores estacionales, los créditos nuevos en abril posiblemente hayan sido menos que en marzo, aventuró Lian Ping, economista jefe del Banco de Comunicaciones, según recoge el Diario de Valores de China. "La tasa de créditos a largo y mediano plazo para los residentes podría caer gradualmente debido al endurecimiento de la regulación sobre bienes raíces", advirtió.

Zhu Jianfang, economista jefe de Citic Securities, apuntó que el crecimiento de las hipotecas en abril podría ser sensiblemente menor. En su opinión, la expansión de créditos en el país podría desacelerarse este año debido a la prudencia en la política monetaria.

"La política monetaria mixta del control cuantitativo y los tipos de interés bajos continuará sin variaciones porque la estabilidad económica ocupa el primer lugar en la agenda del gobierno", pronosticó Hu Yuexiao, economista jefe de Shanghai Securities.

A quienes preocupaba que la regulación financiera intensiva pudiese afectar el crecimiento económico del país, las cifras crediticias y monetarias de abril mostrarán como ha mejorado la coordinación política entre los reguladores, señaló Liang Hong, economista jefe de China International Capital Corporation.

Liang pronosticó que el crecimiento ajustado de la financiación social se habrá mantenido en alrededor del 15,6 por ciento en abril.

Presión inflacionaria baja

Se espera que los precios de la carne de cerdo registren una aguda caída interanual del siete por ciento en abril debido a la base comparativa alta respecto del año pasado, mientras que los precios de las verduras frescas podrían continuar su descenso estacional, indicó Zhu, que añadió que los precios de los productos acuáticos y los cereales podrían elevarse ligeramente para tirar hacia arriba la inflación.

Lian hizo la predicción preliminar de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril subiría en uno al 1,2 por ciento respecto al mismo período del año pasado, situándose ligeramente por encima del de marzo. Pronosticó asimismo que el IPC podría caer en la segunda mitad del año debido a la prudencia de la política monetaria y la débil demanda.

"No hay una presión inflacionaria obvia en 2017", agregó Lian, que indicó que el IPC de todo el año podría bajar a alrededor del dos por ciento.

Con respecto al crecimiento del Índice de Precios al Productor (IPP), que mide los costos de los artículos a la salida de fábrica, Zhu predijo una caída mensual de 1,3 puntos hasta el 6,3 por ciento en abril y una tasa de crecimiento cercana a cero a finales de año debido a la alta base comparativa.

Crecimiento plano de la inversión

Lu Zhengwei, economista jefe del Banco Industrial, pronosticó un crecimiento interanual del 9,3 por ciento de la inversión en activos fijos en los primeros cuatro meses de 2017, un incremento de 0,1 puntos respecto al primer trimestre

La inversión inmobiliaria podría subir en abril dado que el crecimiento de las ventas de viviendas comerciales aún es más rápido que el de la inversión en bienes raíces, lo que contribuirá a la mejora de la inversión en activos fijos del país.

Liang predijo que la inversión en activos fijos urbanos se haya elevado un nueve por ciento de enero a abril, al mismo ritmo que en el primer trimestre.

La inversión en los sectores de la manufactura y el privado podría seguir aumentando porque los beneficios de las empresas industriales se recuperaron sustancialmente, afirmó Liang.

El país ha rebajado su objetivo de crecimiento para 2017 al 6,5 por ciento, la meta más baja de los últimos 25 años, pues el gobierno quiere dejar más margen para el reequilibrio económico.

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